The Euro crisis

[greenday2]

Avendo la grecia ricevuto un bail-out dall'EU, non può, per ora, uscire dalla zona Euro in ogni caso.

[PrinceRiky]

http://www.ilsole24ore.com/art/economia/2011-04-29/segreta-strategia-salvataggio-180305.shtml?uuid=AaxlNySD

[PrinceRiky]

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The eurozone’s journey to defaults

By Martin Wolf
Published: May 10 2011 20:46 | Last updated: May 10 2011 20:46




A story is told of a man sentenced by his king to death. The latter tells him that he can keep his life if he teaches the monarch’s horse to talk within a year. The condemned man agrees. Asked why he did so, he answers that anything might happen: the king might die; he might die; and the horse might learn to talk.


This has been the eurozone’s approach to the fiscal crises that have engulfed Greece, Ireland and Portugal, and threaten other member states. Policymakers have decided to play for time in the hope that the countries in difficulty will restore their creditworthiness. So far, this effort has failed: the cost of borrowing has risen, not fallen (see chart). In the case of Greece, the first of the countries to receive help, the chances of renewed access to private lending on terms that the country can afford are negligible. But postponing the day of reckoning will not make the Greek predicament better: on the contrary, it will merely make the debt restructuring more painful when it comes.

Greek debt is on a path to exceed 160 per cent of gross domestic product. Unfortunately, it could easily be far higher, as a paper from Nouriel Roubini and associates at Roubini Global Economics notes. Greece may fail to meet its fiscal targets, because of the malign impact of fiscal tightening on the economy or because of resistance to agreed measures. The real depreciation needed to restore competitiveness would also raise the ratio of debt to GDP, while a failure to achieve such a depreciation may well curtail the needed return to growth. The euro may appreciate, further undermining competitiveness. Finally, banks may well fail to support the economy.

Given such a debt burden, what are the chances that a country with Greece’s history would be able to finance its debt in the market on terms consistent with a decline in the debt burden? Extremely small.



Assume that interest rates on Greek long-term debt were 6 per cent, instead of today’s 16 per cent. Assume, too, that nominal GDP grows at 4 per cent. These, note, are highly optimistic assumptions. Then, even to stabilise debt, the government must run a primary surplus (before interest payments) of 3.2 per cent of GDP. If Greek debt is to fall to the Maastricht treaty limit of 60 per cent of GDP by 2040, the country would need a primary surplus of 6 per cent of GDP. Every year, then, the Greek people would need to be cajoled and coerced into paying far more in taxes than they receive in government spending.

What might persuade investors that this is sufficiently likely to justify funding Greece? Nothing I can imagine. But remember that 6 per cent would be a spread of less than 3 percentage points over German bunds. The default risk does not need to be very high to make this extremely unappealing.

In short, Greece is in a Catch 22: creditors know it lacks the credibility to borrow at rates of interest it can afford. It will remain dependent on ever greater quantities of official financing. However that creates an even deeper trap.

Assume, for example, that half of Greek debt were to be held by senior creditors, such as the International Monetary Fund and the European stability mechanism, which is to replace the current European financial stabilisation mechanism in 2013. Suppose, too, that the reduction in debt needed to secure lending from private markets, on bearable terms, were to be 50 per cent of face value. Then private creditors would be wiped out. Under such a dire threat, no sane lender would consider offering money on bearable terms. A take-over of Greek debt by official funders makes return to private finance even more unlikely.

If one takes seriously the view that any debt restructuring must be ruled out, advanced by Lorenzo Bini Smaghi, an influential Italian member of the board of the European Central Bank, official sources must finance Greece indefinitely. Moreover, they must be willing to do so on terms sufficiently generous to make a long-term reduction in the debt burden feasible. That is possible. But it is a political nightmare: the moral hazard involved would be enormous. Greece would lose almost all sovereignty indefinitely and resentments would reach boiling point on both sides. Non-European members would also prevent the IMF from offering such indefinite largesse. The burden would then fall on the Europeans. It seems unlikely that needed agreement would be sustained.

The alternative is a pre-emptive restructuring of the debt, perhaps next year. Since market prices tell us that this is what investors expect, it should not come as a shock to them. A restructuring ought to raise the country’s creditworthiness and increase the incentives to sustain a programme of stabilisation and reform. Moreover, with a planned, pre-emptive restructuring the authorities could also prepare the needed support for banks, both inside Greece and outside it.

Many ways of restructuring debt exist, some more coercive than others. Fortunately, 95 per cent of Greek public debt is issued under domestic law, which should reduce the legal problems of enforcing the desired deep restructuring.

Needless to say, this would still be a big mess. Moreover, there is no certainty that a restructuring would return Greece to growth, since the country also suffers from a lack of competitiveness. Inside the eurozone, no simple way of resolving the latter weakness exists. The country may be doomed to prolonged deflation.

However unpopular restructuring might be, the alternative would be worse. The debt would then need to be financed indefinitely. This, then, would be a backdoor route into a fiscal support mechanism for members far more extreme than that for the states of the US. The saga is most unlikely to end with Greece. Other peripheral countries – Ireland and Portugal, for example – are also likely to find themselves locked out of private markets for a long time. In neither case is a return to fiscal health in any way guaranteed, given the extremely difficult starting points.

Overindebted countries with their own currencies inflate. But countries that borrow in foreign currencies default. By joining the eurozone, members have moved from the former state to the latter. If restructuring is ruled out, members must both finance and police one another. More precisely, the bigger and the stronger will finance and police the smaller and the weaker. Worse, they will have to go on doing so until all these horses can talk. Is that the future they want?

http://www.ft.com/cms/s/0/f3f54cd6-7b36-11e0-9b06-00144feabdc0.html#axzz1LxHKzAjE

[PrinceRiky]

Italy: 2011 Article IV Consultation Concluding Statement of the Mission
May 11, 2011
Italy’s economy continues to recover. Fiscal consolidation and strengthened financial stability are making the economy more resilient and are prerequisites for growth. The mission supports the goal of reaching a near-balanced budget by 2014. The adjustment should be based on public expenditure rationalization. Italian banks weathered the crisis better than most peers, partly helped by a prior consolidation process. The recently announced recapitalizations will further strengthen banks’ balance sheets. Growth is mainly driven by exports, but remains modest; only a bold and comprehensive structural reform program will unleash Italy’s growth potential.
A weak recovery is underway
1. Italy is experiencing a weak recovery, mainly driven by exports. The economy grew by 1.3 percent in 2010, less than the euro area average and despite a larger than average fall in 2009. Domestic demand remained weak. Employment fell, pushing up unemployment. However, the unemployment rate was still below the euro area average, also owing to the state-funded wage supplementation program (Cassa Integrazione Guadagni). The current account widened reflecting high import growth and rising energy prices.
2. Growth is likely to remain weak. Staff projects output to grow modestly and in line with the authorities’ forecast, driven by exports and the resumption of investment. However, it will be held back by subdued private consumption and fiscal consolidation. Such a modest pace of activity will not allow a significant recovery in employment. Persistently high youth unemployment will result in a long-term loss in human capital. Consumer price inflation is projected to increase somewhat, owing to rising energy and commodity prices.
3. Structural bottlenecks will continue to impede growth. Italy’s chronically weak growth performance has deep-rooted causes, including regional disparities, a heavy and distortive tax burden, public service inefficiencies, high business and service regulations, labor market duality, low education attainment, and export specialization in low value-added products.
The policy agenda: unleash growth potential through structural reforms while pursuing fiscal consolidation and boosting bank capital buffers
4. Italy needs to move onto a higher growth path. Italy’s GDP per capita has not grown in the last ten years, one of the worst performances among advanced economies. Prompt and decisive actions should be taken to avoid another decade of stagnation.
5. Structural reforms and fiscal consolidation are both necessary. Structural reforms and fiscal consolidation can reinforce each other. Structural reforms could mitigate the contractionary effects of fiscal consolidation, by boosting investor confidence and supporting private investment. Without the growth enhancing effect of structural reforms, durable fiscal consolidation is difficult to achieve.
Fiscal consolidation: a necessary (but not sufficient) condition for sustained growth
6. The 2010 fiscal target was comfortably achieved. In 2010, the fiscal deficit declined to 4.5 percent of GDP. The deficit was smaller than expected and one of the lowest in the euro area. Public expenditure growth was contained by phasing out the 2009 anti-crisis measures, cutting capital spending, and reducing the wage bill. The fight against tax evasion sustained revenues. Real primary current expenditure grew at the lowest rate since the mid-1990s. The structural balance improved, accounting for most of the change in the headline balance. The positive budgetary trends continued in the first months of 2011. However, public debt reached 119 percent of GDP at end-2010, the second highest in the euro area.
7. The mission welcomes the authorities’ commitment to reduce the fiscal deficit to below 3 percent of GDP by 2012 and close to zero by 2014. The envisaged consolidation implies an annual improvement of the structural primary balance by about 1 percentage point of GDP until 2014. The consolidation plan is appropriately based on sustained real expenditure contraction. However, under less optimistic revenue assumptions, the fiscal deficit in 2012 would be slightly above the target of 3 percent of GDP. The authorities’ plan appears optimistic on the income effect of the envisaged fiscal consolidation. Furthermore, the authorities have so far resorted to across-the-board cuts and have not specified measures to achieve consolidation beyond 2012.
8. A sustainable fiscal consolidation should rely on expenditure rationalization based on clear priorities. This would mitigate the effect of fiscal retrenchment on growth. Containing public sector wages within a broader public administration reform could generate positive spillovers for the private sector. Important pension reforms have already been implemented. Further measures, including an increase in the retirement age for women in the private sector, will boost employment participation and generate savings. The province system could be streamlined. More generally, the large size of the fiscal retrenchment envisaged by the authorities requires structural changes in public expenditure, which must be designed well in advance. The prompt announcement of measures will also have a positive effect on market sentiment.
9. The tax system should be simplified to support growth and to reduce tax evasion. Recognizing that the tax system is unduly complex and subject to abuse, the government initiated a review of the preferential tax regimes. The mission welcomes this initiative and sees it as an important component of the fiscal consolidation plan.
10. Further decentralization should not undermine fiscal discipline. Reducing transfer dependency at the sub-national level should improve public expenditure efficiency, fiscal performance, and accountability. To this end, local authorities should be allowed to tax all real estate properties. Clear safeguards need to be established to guarantee deficit neutrality and avoid an increase in the tax burden. The ongoing fiscal federalism reform should be integrated with the envisaged fiscal consolidation. Federalism at variable speeds should be considered, reflecting the regional differences in administrative capacity.
Financial sector: boosting capital buffers
11. Italian banks have been adversely affected by the recession. Over the last two years, banks’ asset quality worsened due to the economic slowdown, and earnings were hampered by low net interest income and high loan-loss provisions. However, banks remained profitable. The previous consolidation contributed to bank resilience.. Going forward, they will continue to face challenges. While the deterioration in credit quality is likely to slow, loan-loss provision costs will remain elevated, given the high level of accumulated non-performing loans. Profitability will also be undermined by rising funding costs.
12. Italian banks have a solid funding and liquidity profile. A large and stable retail funding base and ample collateral to access Eurosystem refinancing help Italian banks to face liquidity and funding risks, which have intensified with the euro area sovereign crisis. However, Italian banks’ funding costs remain sensitive to market sentiment about the Italian sovereign.
13. The recently announced recapitalizations go a long way towards the goal of strengthening banks’ position. The implementation of Basel III regulations requires a substantial capital increase, and financial markets demand capital reinforcements well in advance of the phase-in period. Italian banks’ capital ratios are also low compared to peers. Staff thus welcomes the authorities’ preemptive and strong call for capital increases and the banks’ prompt response. The announced recapitalization plans should be swiftly implemented. Banks that remain with a relatively low capital base should strengthen it through earnings retention, disposal of non-strategic assets, and by raising capital from the market. Further bank mergers should also be part of the recapitalization strategy, as they are often the most effective and quickest way to address weaknesses. The objective should be to build core tier 1 capital beyond the minimum ratios required under Basel III, in line with evolving international best practice.
14. Further recapitalization or restructuring of enterprises may be necessary. The anti-crisis measures to sustain small and medium enterprises (SME) have been appropriate, but these actions should not prevent needed restructuring or recapitalization. The private equity fund for SMEs recently set up will be useful to strengthen enterprise capital. In addition, improving further the bankruptcy regime would help rehabilitate distressed, but creditworthy, firms and liquidate non-viable ones.
Structural reforms: the cornerstone of a growth strategy
15. Progress on structural reforms has been mixed. Measures implemented in 2010 include reducing the bureaucratic burden for starting a business, facilitating out-of-court bankruptcy procedures, and introducing a requirement for competitive tendering for local public service contracts. The EU Service Directive was implemented with delay. However, some measures related to product market liberalization were reversed, for instance, by reintroducing minimum tariffs for lawyers’ services.
16. The National Reform Plan identifies some key priorities, but more needs to be done to unleash sustained growth. In addition to the reforms already in the implementation stage, the plan envisages some new measures mostly in the energy sector and education. But further labor and product market reforms are necessary to address long-lasting structural problems.
17. Further product market reforms are needed. Measures should aim at establishing a more efficient regulatory environment, promoting a higher degree of competition by opening up further services and network industries, and reducing public ownership, especially at local level. The conflict of interest deriving from local authorities’ dual role as regulators and shareholders should be resolved. Foreign direct investment is an important channel to improve efficiency and should be boosted from its chronically low level.
18. Policies should address labor market duality and the low participation rate. The labor market is characterized by duality with a protected group of permanent workers and a relatively less protected group of temporary ones. Indeed, the partial liberalization in the labor market may have undermined investment in human capital and innovation, especially in the context of incomplete product market liberalization. Harmonizing labor contracts and legislation between these two categories can boost employment and social cohesion. Employment rates, especially among women, youth, and older workers remain significantly below the euro area average, with large regional disparities. Reducing the labor tax burden, in a fiscally prudent way, could boost employment.
19. Wage setting needs to promote job creation. In the private sector, more decentralized bargaining would better align wages with productivity and boost competitiveness. In the public sector, regional differentiation of wages should be introduced to reflect the cost of living. This could also lead to private sector wage moderation in regions with high public employment concentration.
20. A comprehensive structural reform package could raise productivity and enhance growth potential. Establishing an independent review and advisory body for reforms (“growth commission”) could foster consensus and focus policies on priority areas, while ensuring the continuity of the reform agenda. Ownership of reforms at all level of government is a crucial prerequisite.


Fmi: "Per la crisi rischi contagio
sul debito sovrano dell'Italia"
L'Outlook del Fondo monetario internazionale: "Ciclo avverso nelle aree periferiche minaccia di danneggiare i mercati, espandendosi ad altri Paesi come Belgio e Italia". E per Roma, le prospettive di crescita sono deboli. La Bce prevede l'inflazione nettamente al di sopra del 2 per cento nei prossimi mesi, con rischio di rialzi a medio termine
ROMA - Con il deterioramento del settore bancario irlandese, "nel novembre 2010 è scoppiata una nuova ondata di turbolenze sul mercato. I rischi sovrani si sono intensificati di nuovo nei paesi periferici della zona euro, espandendosi ad altri paesi, inclusi Belgio e Italia". E' quanto afferma il Fondo monetario internazionale nel Regional Economic Outlook sull'Europa, sottolineando però che il rischio di un contagio "sull'economia reale è rimasto ampiamente confinato ai paesi colpiti" dalla crisi: Irlanda, Grecia e Portogallo.

"I differenziali dei titoli di Stato sono saliti a livelli significativamente elevati rispetto a quelli registrati durante le turbolenze di maggio 2010" si legge nel documento, spiegando che "questi sviluppi sollevano ulteriori preoccupazioni sulla capacità dei governi periferici di sostenere il settore bancario ancora debole, allo stesso tempo pesando sui bilanci delle banche che detengono significative quote di titoli di Stato".

Per l'Fmi "questo ciclo avverso" nelle aree periferiche "ha minacciato di danneggiare in modo significativo i mercati". "Le pressioni sono diventate sempre maggiori in Irlanda ed hanno portato le autorità ad intraprendere un piano di aggiustamento sostenuto dall'Ue e dall'Fmi", si legge, ricordando che anche il Portogallo ha chiesto un piano di salvataggio internazionale.

Per l'Italia le prospettive di crescita sono deboli: "Nonostante la domanda interna si sia ripresa in modo moderato, le prospettive di crescita dell'Italia restano deboli, contro lo sfondo di un trend di perdita di competitività". E' quanto afferma l'Fmi prevedendo per il 2011 una crescita del Pil italiano dell'1,1 per cento e per il 2012 dell'1,3 per cento.

Complessivamente, la ripresa globale "sta guadagnando forza", rileva l'istituto, e anche in Europa "è attesa consolidarsi". Secondo l'Fmi il Pil di Eurolandia salirà dell'1,8 per cento quest'anno e del 2,1 per cento il prossimo. Nel suo Rapporto regionale dedicato al vecchio continente il Fondo stima che l'Europa nel suo complesso crescerà del 2,4 per cento quest'anno e del 2,6 per cento il prossimo. Destinate a rientrare le tensioni inflazionistiche che nell'area dell'euro si attesteranno al 2,3 per cento nel 2011 per poi scendere all'1,7 per cento nel 2012. Per questo l'organismo di Washington invita la Bce a mantenere una politica monetaria "relativamente accomodante".

Bce: inflazione nettamente sopra al 2 per cento, rischio rialzi sui prezzi. Intanto, la Banca centrale europea prevede che l'inflazione resterà "nettamente" oltre Il 2 per cento nei prossimi mesi, con il rischio di rialzi a medio termine. "In prospettiva è probabile che il tasso di inflazione resti nettamente al di sopra del 2 per cento nei prossimi mesi. La pressione al rialzo sull'inflazione, derivante soprattutto dalle quotazioni dell'energia e delle materie prime, è ravvisabile anche nelle fasi iniziali del processo produttivo. I rischi - afferma la Bce - per le prospettive a medio termine sull'evoluzione dei prezzi restano orientati verso l'alto".

"È indispensabile - sottolinea l'Eurotower nel bollettino di maggio - che l'aumento dell'inflazione armonizzata non generi effetti di secondo impatto nel processo di formazione di salari e prezzi, dando luogo a spinte inflazionistiche generalizzate. Le aspettative di inflazione - aggiunge - devono rimanere saldamente ancorate in linea con l'obiettivo del consiglio direttivo di mantenere i tassi di inflazione su livelli inferiori ma prossimi al 2 per cento nel medio periodo".

La politica monetaria per l'area euro resta "accomodante" e il consiglio direttivo della Banca centrale europea "continuerà a seguire con molta attenzione tutti gli sviluppi relativi ai rischi al rialzo per la stabilità dei prezzi".
Lo scrive la Banca centrale europea nel suo bollettino, usando un'espressione che normalmente preannuncia un aumento dei tassi nei prossimi mesi, anche se non necessariamente imminente. Per la Bce i rischi al rialzo sull'inflazione dell'area euro (al 2,8% nel mese di aprile) arrivano principalmente dai prezzi energetici e delle materie prime, "anche alla luce delle tensioni politiche in atto nell'Africa settentrionale e nel Medio Oriente".

http://www.repubblica.it/economia/2011/05/12/news/fmi_outlook_crisi_rischi_debito_sovrano_italia-16122304/?ref=HREA-1

E meno male che l'esame di Tremonti doveva essere passato...

[PrinceRiky]

ANSA.it > Economia > News
S&P taglia outlook Italia: 'Crescita troppo debole'
La prospettiva passa da stabile a negativa. Confermato il rating A+ sul debito
21 maggio, 10:24
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Standard and Poor's a New York
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Grecia: Fitch taglia rating. Allarme Lagarde: 'Rischia default'

ROMA - L'agenzia Standard & Poor's ha tagliato l'outlook dell'Italia da stabile a negativo, confermando il rating A+ al debito a lungo termine. E' quanto si legge in una nota, in cui si sottolinea che ''le attuali prospettive di crescita sono deboli e l'impegno politico per riforme che aumentino la produttivita' sembra incerto''.





Economia > Lavoro
Maersk lascia Gioia Tauro, il big del cargo si sposta in Egitto

di Raoul de Forcade
Cronologia articolo21 maggio 2011
In questo articolo

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Argomenti: Trasporti e viabilità | Maersk Italia | Cisl | Todd Pigeon | Sud | CGIL | Domenico Bagalà | Genova | Gianluigi Aponte



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Maersk lascia Gioia Tauro
Maersk, il colosso danese numero uno al mondo nel trasporto container, lascia il porto di Gioia Tauro. La notizia si è abbattuta ieri, come uno tsunami, su uno scalo che finora, nonostante i postumi della crisi economica globale, le contrapposizioni tra terminalisti e sindacati, il fermo di 30 ore, ai primi di gennaio, per mancanza di navi, rappresentava uno dei punti di forza dell'economia calabrese.

E ora perde, in un solo colpo, circa il 25% dei container movimentati. Dopo un concitato comitato portuale straordinario, tenutosi nella tarda mattinata, mentre, all'esterno, i lavoratori si riunivano in un sit-in davanti alla sede dell'Autorità portuale, ieri Domenico Bagalà, ad di Medcenter (Mct), la società che gestisce il terminal del porto, ha confermato l'abbandono di Gioia Tauro da parte della Maersk e la conseguente perdita, entro metà luglio, della movimentazione di centinaia di migliaia di teu (container da 20 piedi).


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L'uscita dei danesi, ovviamente, avrà una diretta conseguenza sull'occupazione e provocherà esuberi che si aggirano intorno, almeno, al 25% della forza lavoro di Mct, che è di 1.100 addetti. Senza contare l'effetto sull'indotto.

Maersk, tra l'altro, è azionista al 33% di Medcenter mentre le quote rimanenti fanno capo a Contship Italia. Quest'ultima, rimane in attesa di un incontro previsto, per la prossima settimana, con la Regione Calabria. Ma Bagalà ha chiesto aiuti economici all'ente per poter affrontare la situazione. Il vicepresidente della Regione, Antonella Stasi, ha garantito la massima attenzione, chiedendo, al contempo, all'azienda terminalista, un piano industriale, come base di confronto sugli strumenti che possono essere attivati non solo da parte della Regione ma anche dal governo nazionale.

La situazione è particolarmente grave: fino a ieri la compagnia aveva, su Gioia, sei servizi diretti con navi madre che poi, nel porto, trasbordavano i container su navi feeder, le quali li portavano in altri scali. Tutti quei servizi ora vengono eliminati e resta solo quello dedicato all'import-export di container per il Sud Italia. In pratica, per Maersk, Gioia Tauro perde completamente la sua funzione di porto di transhipment per diventare uno scalo di stazionamento di pochi container, destinati esclusivamente al Meridione.

La compagnia, ha spiegato il presidente dell'Autorità portuale, Giovanni Grimaldi, servirà Gioia con un solo «feeder, in collegamento da Genova». Nel 2010, il porto calabrese ha movimentato 2,85 milioni di container. Maersk rappresenta il 25% di questo traffico e quindi a tanto ammonta la perdita che lo scalo subirà. Un crollo molto forte, arrivato in un momento in cui Gioia mostrava un trend positivo. Tra gennaio e aprile 2011, infatti, sono stati movimentati 969mila teu, contro gli 865mila dello stesso periodo del 2010.

Eppure i segnali dell'abbandono di Maersk arrivavano da tempo, con un rallentamento della movimentazione, che faceva il paio con l'allarme dell'altro grande armatore che opera sullo scalo: Gianluigi Aponte. Il timoniere di Msc, a gennaio di quest'anno aveva dirottato le navi da Gioia al Pireo, aprendo la via a 30 ore di fermo del porto (per mancanza di arrivi) e denunciando sulle banchine calabresi «assenteismo e bassa produttività».

Un porto, aveva detto allora Aponte, «deve essere in condizione di lavorare 365 giorni l'anno e invece questo, a Gioia Tauro, non avviene (si veda il Sole 24 Ore del 18 gennaio, ndr)». Ma se, da un lato, pesano le osservazioni sulla produttività degli addetti, dall'altro Gioia Tauro viene schiacciato dal basso costo del lavoro nei concorrenti porti di transhipment nordafricani.

Maersk, nonostante la port Authority di Gioia abbia azzerato le tasse di ancoraggio, trova più conveniente fare scalo a Port Said, per i trasbordi. E comunque, mettendo in attività, nei giorni scorsi, un nuovo servizio con navi madre dall'Estremo Oriente su Genova ha deciso di saltare Gioia Tauro: «La nostra intenzione - ha annunciato Todd Pigeon, ad di Maersk Italia - è rimanere competitivi sul mercato e perciò dobbiamo rivolgerci a scali, a loro volta, sempre più competitivi. Abbiamo deciso, quindi, di non scalare Gioia Tauro col nostro nuovo servizio. In questo modo ci è possibile arrivare più velocemente a Genova, riducendo i tempi di percorrenza».

Un annuncio che si è trasformato nell'epifania dell'abbandono completo dello scalo da parte della compagnia. «Bisogna far sì - ha detto il presidente del porto, Grimaldi - che i porti di transhipment nojn vengano più aggrediti da quelli del Nord Africa». E giustamente preoccupati appaiono i sindacati (Filt-Cgil, Fit-Cisl, Sul e Ugl), che chiedono impegni precisi da parte di istituzioni locali e governo.

[ma_75]

Credi che questo impedirà di riproporre il refrain "l'Europa e i mercati hanno fiducia nel paese grazie a Tremonti?"

[PrinceRiky]

no. visto che ci beviamo qualsiasi cosa...

[odisseo]

per chi non se ne intende,questo cosa potrà comportare?

[PrinceRiky]

un aumento del costo del debito pubblico di nuova emissione per lo Stato, principalmente.

[catastrophy]

Credi che questo impedirà di riproporre il refrain "l'Europa e i mercati hanno fiducia nel paese grazie a Tremonti?"

ovviamente no... usciti i dati per il primo trimestre del 2011 con la germania in fortissima crescita e l'italia che non si muove tremonti è riuscito a dire "noi stiamo andando meglio di loro"...
porca trota!

[bleedeyes]

povera grecia...

http://www.wallstreetitalia.com/article/1136320/la-grecia-ha-2-mesi-di-cash-in-cassa-poi-salta-default-sicuro.aspx

La Grecia ha 2 mesi di cash in cassa poi salta (default sicuro)

Attacchi concentrici contro bond e CDS di Grecia, Spagna e Italia, i paesi PIIGS nel mirino degli hedge funds. Mentre l'euro sta per sfondare al ribasso quota 1.40, arriva il rumor che Atene ha soldi in cassa per pagare gli interessi sul debito fino al 18 luglio, cioe' la Grecia ha 2 mesi di euro nelle casse del Tesoro poi salta. L'Europa in trincea difende un sistema basato sul debito che alimenta debito. Intanto ci sono i primi segnali su una quasi insolvenza della stessa Banca centrale europea

[catastrophy]

dovremmo preoccuparci più di noi stessi che della grecia... una grecia o un portogallo faranno anche casino, ma sono economie "salvabili" senza grossissimi problemi volendo...
se succede una cosa del genere ad italia o spagna... addio...

[greenday2]

povera grecia...

http://www.wallstreetitalia.com/article/1136320/la-grecia-ha-2-mesi-di-cash-in-cassa-poi-salta-default-sicuro.aspx

La Grecia ha 2 mesi di cash in cassa poi salta (default sicuro)

Attacchi concentrici contro bond e CDS di Grecia, Spagna e Italia, i paesi PIIGS nel mirino degli hedge funds. Mentre l'euro sta per sfondare al ribasso quota 1.40, arriva il rumor che Atene ha soldi in cassa per pagare gli interessi sul debito fino al 18 luglio, cioe' la Grecia ha 2 mesi di euro nelle casse del Tesoro poi salta. L'Europa in trincea difende un sistema basato sul debito che alimenta debito. Intanto ci sono i primi segnali su una quasi insolvenza della stessa Banca centrale europea

i greci han quel che si meritano ed e' un pesce non piu salvabile, verso cui gli speculatori di tutto il mondo ormai han nasato snague

[odisseo]

qundi Geermania e Francia perderanno i soldi che hanno prestato?

[greenday2]

ci sara un riposizionamento del debito. Sicuramente.

Ma in ogni caso e uno zombei